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員工持股對股價的影響:員工持股計劃好不好?

員工股票期權計劃(ESOP)是指使員工能夠持有公司股票和期權的長期績效獎勵計劃。實踐中,員工持股計劃往往由企業內部員工出資認購公司部分股權,委托員工持股會管理運營,員工持股會代表控股員工進入董事會參與投票和分紅。

員工持股計劃近期大漲主要是大盤下跌,公司股價已經跌到谷底,適合推進員工持股計劃。

員工持股有什麽好處?

利益捆綁激勵員工提升企業競爭力

員工持股計劃建立了員工通過持有公司股份享受企業成長和參與經營決策的利益分享機制,將員工的未來收益與公司股份的未來價值有機掛鉤。

員工持股計劃作為企業鼓勵員工持股的壹種有效方式,在海外成熟市場相當普遍。這壹制度起源於美國,英國、日本、德國等國都建立了類似的制度安排。

“上市公司試點實施員工持股計劃,有利於建立和完善勞動者與所有者的利益共享機制,提高公司治理水平,提高員工的凝聚力和公司的競爭力。”張笑君說。

對於具體的公司來說,員工持股計劃的實施往往透露出壹種看好公司前景的信號,往往會導致公司股價的上漲。上市公司員工持股計劃可以為上市公司提供新的市值管理工具,有利於上市公司更好地進行市值管理。

此外,員工持股計劃可委托專業機構投資者進行日常管理,以促進專業機構投資者提供更加多元化的投資產品和服務,優化市場結構。

員工持股對股票價格的影響

推出員工持股計劃的公司值得買嗎?答案沒那麽簡單。雖然都是員工持股計劃,但是不同的計劃還是有很多區別的。從二級市場表現來看,既有推出預案後漲停的公司,也有推出預案後股價下跌的現象。

首先要看員工持股計劃的股票來源。目前主要的方式有非公開發行、二級市場杠桿購買和二級市場直接購買。這三類方式在目前市場上占主流,此外還包括各種渠道、定向受讓、免費贈送。但是,後面幾類的比例相當小。

安信證券認為,股份來源於非公開發行的員工持股計劃更受市場追捧。這意味著市場認可有“成本”的員工持股計劃,對無償獲得股份的員工持股計劃持謹慎態度。

比如深圳歐膜科技股份有限公司,lt (002456)第二期推出的員工持股計劃,就是董事長送的“免費大禮”。公告發布後二十天內,公司股價下跌25%左右,可見市場並不買賬。

股票的來源主要和資金來源有關。整體來看,需要付出代價才能獲得股份的上市公司整體表現會更好;而通過免費手段獲得股份,市場反應相對冷淡。目前,員工自籌資金占絕大多數,包括白壹制藥在內的公司都采用了這種方式。

其次,要看公司背景。安信證券認為,員工持股計劃可能是國企混改的標誌之壹,員工持股計劃對國企二級市場表現的影響更為顯著。

資料顯示,國企背景的老白幹酒(600559)2008年6月+去年2月的定向增發方案,包含員工認購,公告後第二天股價上漲6.91%,公告後第五天上漲29.56%,公告後第六天上漲63.43%。

此外,有凈利潤承諾的公司,市場認可度相對較高。如今年6月5438+10月發布員工持股計劃的金龍機電(300032),在計劃中稱,該持股計劃為期三年半,分三年解鎖,第三期解鎖比例為4: 3: 3。業績考核基準以凈利潤2014、2016為基準。

由於業績要求較高,該計劃壹推出就受到資本市場的熱烈歡迎。今年6月65438+10月以來,公司股價壹直處於上升通道。

今年3月,除了上述周明科技,還有中化巖土(002542)、愛仕達(002403)、利源煉油(002501)、廣電運通(002152)、鑫龍控股(000955)、上海家化(60035)。

其中,上海家化、廣電運通有國企背景;阿斯達在定增方案中引入了員工持股計劃,公司重點扶持和培育的經銷商也在認購名單中;中化巖土、力源精密的員工持股計劃也采用定向增發、員工認購的方式。新龍控股的員工持股計劃,資金來源也是員工薪酬和自籌。

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