張坤建倉酒增持科技股，李曉星重倉酒減持新能源...
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“頂流”張坤的立場暴露無遺
第四節白酒批量降價
今日，張坤旗下四只基金產品披露2021四季報。截至2021年末，張坤管理規模仍為千億級，達到101935億元，較去年三季度末減少38105748億元。其中，易方達藍籌精選規模最大，達到676.23億元，但相比去年三季度末的規模，也減少了22.24億元。
由於核心資產股回調和互聯網股大幅回撤，張坤管理的四只基金產品去年全線虧損:
易方達亞洲精選去年虧損29.25%，易方達優質企業持有去年虧損8.22%，易方達藍籌精選去年虧損9.89%。易方達優質精選在基金變更後，截至去年底虧損3.10%。
以投資白酒股聞名的張坤，四季度分批減持白酒:瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液、洋河股份均大幅減持。以易方達藍籌精選為例，瀘州老窖股份的倉位減少了16.93%，從三季度末的1最大重倉股降至第三重倉股。貴州茅臺被減持58萬股，從第二大重倉股降為第四大重倉股。
重倉持有的平安銀行也減持了6%的股份，港交所和招商銀行的持倉沒有變化。
與此同時，張坤增加了對科技等行業的撥款。如易方達藍籌精選新增伊利、騰訊控股、海康威視等。四季度，和騰訊控股晉升為易方達藍籌精選第壹大尷尬位置。
在第四季度報告中，張坤說:“要做好投資，更重要的是盯著球場，而不是記分牌”。他認為，經過2021年的估值消化，部分優質企業的估值已經變得有吸引力。在3-5年的維度上，企業業績的增長概率會投射到其市值的增長上。
男友@蔔式認為，張坤的持倉還是壹貫集中，以10公司為核心。騰訊是目前張坤最大的權重股，但超過10%的限制是被動的。
公募基金的壹個好處就是監管制定了很多規則，主要是為了防範風險。所以對持倉集中度有壹定限制...
通過對比發現，張坤僅小幅加倉騰訊，從654.38+07.03萬股增加到654.38+08.32萬股，僅增加了654.38+0萬股。茅臺也小幅減倉。瀘州老窖股份、五糧液、洋河股份也小幅減倉。
從這個對比中，我們能看出在張坤心目中，白酒略貴，騰訊略便宜嗎？但是倉位不大，只能稱之為“稍微”便宜...
優質精選和藍籌精選最大的區別就是優質精選可以投資滬港通以外的港股公司，所以目前優質精選持有JD.COM。
亞洲選擇最大的變化是阿裏巴巴的加入。這和芒格大師本質上是壹樣的。不知道今天會不會有很多人說，不僅芒格增加了阿裏巴巴，張坤也增加了阿裏巴巴李曉星的新能源消費。
2022年的留言裏提到，從最開始被認為是不太可能長期的公共管理者，到現在被認為是看起來有能力長期的公共管理者。“寂寞的心事藏得很體面！”
據悉，李曉星管理的銀華新壹四季報顯示，有6只股票新上榜該基金前十大倉位:山西汾酒、鹽湖股份、天齊鋰業、洋河股份、藥明康德、五糧液。
贛鋒鋰業、三峽能源、匯川科技、通威股份、隆基股份、科大利退出前十。
他認為，去年四季度增加白酒配置，是因為看到“積極因素在積累，改革信號明顯，強化了中長期業績的確定性”。同時，他也認為，2022年消費領域面臨的負面因素將在2021年減弱，整體消費投資將比2021年更加樂觀。消費子行業中，看好具有全國擴張潛力的高端白酒和次高端白酒，四季度加大白酒配置，因為看到積極因素在積累，改革信號明顯，強化了中長期業績的確定性。
對於新能源板塊，他指出，光伏、風電、電網設備、儲能和電動汽車仍將有大量投資機會。但這五個細分領域的投資機會在2021已經充分挖掘，甚至有些還領先於基本面。這增加了2022年的投資難度。2022年要在產業鏈環節的選擇和個股的挖掘上多下功夫。
數據顯示，2022年以來，a股光伏、風電板塊所有上市公司總市值蒸發5000億元。
就個股而言，隆基股份最新收盤價為76元，較去年10月高點165438+下跌超過24%，陽光動力跌幅為23%。金風科技的收盤價相比高點也下跌了28%以上。
在a股市場風電、光伏賽道被基金反復拋售的時候，巴菲特付出了沈重的代價！
最新報道稱，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司計劃斥資39億美元(約合人民幣247億元)建設風力和太陽能發電項目，或將成為美國最大的單個風力發電項目。
研究機構認為，新能源仍是優質賽道，但隨著板塊整體估值被推高，賽道逐漸分化，需要甄別優質企業。部分細分賽道仍有望繼續享受紅利，其他領域則面臨利潤增長跟不上的困難。在新年伊始市場資金重新布局的過程中，市場勢必會重新審視整體新能源板塊，擇優而動。
談策略:巴菲特現在的投資模式與早年不同。早年他出手的時機是在機會的前期，而晚年是在機會的中後期，這可能和他龐大的管理規模有關...對於光伏等軌道股來說，景氣是好邏輯，估值壓縮是壞邏輯。市場好的時候，好的邏輯占主導，市場不好的時候，壞的邏輯占主導。所以要觀察光伏什麽時候轉，最需要盯著的應該是負數。從張坤的調倉記錄來看，尤其看好互聯網股，騰訊、阿裏巴巴均獲得關鍵倉位。
此外，不少基金經理明確表示看好港股和網絡股。
從四季報來看，除易方達張坤大幅增持騰訊外，瑞源傅鵬博也小幅增持港股，中庚基金邱東榮大幅增持港股。
以邱東榮的中庚價值試點為例。2021和10本基金修訂了基金合同，增加了港股的投資範圍。然後，基金迅速開始抄底港股，其中兗礦能源甚至被加到了第壹大重倉股，中國海洋石油被加到了第五大重倉股。
從上述明星基金經理的走勢來看，雖然個人有自己的能力圈和風格，但看好港股是壹個突出特點。
那麽今年的機會會是港股嗎？
邱東榮在季報中表示，比較看好港股中的大盤價值股和部分互聯網股。
1.港股的價值股基本都是龍頭企業或者央企。這些資產質量非常高，最能承受基本面壓力，所以風險小。而港股的互聯網股票業務在中國經濟中嵌入較深，格局清晰，但核心業務壁壘還是比較紮實的。
2.港股的價值股在a股很便宜，但在港股更便宜，對應的股息率保持很高的水平；港股網絡股受到各種壓力，估值已跌至低估水平。