壹.四項基本戰略
多做股票認購期權:期待股票上漲，希望通過期權的杠桿效應增加收益。盈虧平衡點是行權價+特許權使用費，最大虧損是支付的特許權使用費，因此最大收益潛力是無限的。
做空股票期權:預計股價可能小幅下跌或維持目前水平。盈虧平衡點是行權價+提成，最大收益是提成，所以最大虧損潛力是無限的。
多做股票看跌期權:預期股價下跌幅度較大，不想承擔太高的風險。盈虧平衡點是行權價-特許權使用費，最大利潤是行權價-特許權使用費，最大虧損是已支付的特許權使用費。
做空股票看跌期權:預計短期內股票小幅上漲或維持現有水平，希望通過賣出期權來增加收益。盈虧平衡點是行權價-提成，最大利潤是提成，最大虧損是行權價-提成。
第二，風險規避策略
備兌股票看漲期權組合:預期股價小幅波動或小幅上漲，同時希望從所持股票中獲得特許權使用費。構造方法是持有股票，同時賣出相應的看漲期權。最大損失是股票購買成本減去溢價，最大收益是看漲期權的行權價格減去已支付的股票價格和溢價。
保護性股票看跌期權組合:擁有股票並產生浮動利潤，擔心市場下跌的風險，購買股票看跌期權進行保護。最大的損失是支付的特許權使用費加上行權價和股票購買價的差價，最大的收入潛力是無限的。
雙限策略:構建兩部分期權策略，包括保護性股票看跌期權和備兌股票看漲期權，用於保護投資組合，降低成本。
基於看漲期權平價公式的套利策略:利用看漲期權平價公式，構造包含股票和期權的投資組合，實現無風險套利。
三、常見的期權組合策略
牛市期權交易策略:適合牛市預期。
購買看漲期權:投資者預計股票會上漲。
賣出看跌期權:預期小幅上漲或穩定。
垂直價差套利策略:同時買賣不同行權價格的看漲期權或看跌期權。
熊市期權交易策略:適合熊市預期。
買入看跌期權:投資者預計股票會下跌。
賣出看漲期權:預計小幅下跌或穩定。
垂直價差套利策略:同時買賣不同行權價格的看漲期權或看跌期權。
突破和盤整期權交易策略:適合不同的市況。
突破期權策略:在價格突破市場中使用不同的組合策略實現收益。
盤整市場的期權策略:通過各種期權組合，在價格盤整市場獲得收益。
壹、個人股票期權的類型
根據不同的標準，股票期權有很多種。以下是給妳的壹些分類。
1.根據期權買方的權利，分為看漲期權和看跌期權。
看漲期權是指期權的買方(權利人)有權按照約定的時間和價格向賣方(義務人)購買壹定數量的標的資產，買方享有購買權。
看跌期權是指期權的買方(權利人)有權在約定的時間和價格向期權的賣方(義務人)出售壹定數量的標的資產，買方有權出售。
例如，王先生買入壹份股票看漲期權，行權價為15元。當合同到期時，王粲先生以每股15元的價格購買相應數量的股票，而不考慮股票的市場價格。當然，如果合同到期時股票的市場價格跌破每股15元，那麽王粲先生就放棄了行權，並失去了已支付的特許權使用費。
2.根據期權買方執行期權的期限，可分為歐式期權和美式期權。
歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使的期權。
美式期權是指期權買方在期權到期前的交易日或到期日可以行使的期權。
美式期權和歐式期權是根據行權時間來劃分的。相比較而言，美式期權比歐式期權更靈活，給了買家更多的選擇。
3.根據行權價格與標的證券市場價格的關系，可分為實物期權、平面期權和虛擬期權。
實物期權又稱價內期權，是指看漲期權的行權價格低於標的證券的市場價格，或者看跌期權的行權價格高於標的證券的市場價格的狀態。
平權期權(Flat option)又稱平權期權，是指期權的行權價格等於標的證券的市場價格的狀態。
虛擬期權也稱價外期權，是指買入期權的行權價格高於標的證券的市場價格，或者賣出期權的行權價格低於標的證券的市場價格的狀態。
例如，對於壹個行權價為15元的股票看漲期權，當該股票的市價為20元時，該期權為實物期權；如果股票市價為10元，期權為虛擬期權；如果股價是15元，期權是平期權。
第二，個股期權的價值
個股期權的溢價是指期權合約的市場價格。期權的權利人向期權的義務持有人支付溢價，從而獲得期權合同賦予的權利。特許權使用費由內在價值(也稱為內涵價值)和時間價值組成。
期權的內在價值由期權合約的行權價格與期權標的的市場價格之間的關系決定，這意味著期權買方可以在比現有市場價格更好的條件下買賣標的證券的收益。內在價值只能是正數或零。只有實物期權才有內在價值，而平面期權和虛擬期權都沒有內在價值。實物看漲期權的內在價值等於當前標的股票價格減去期權行權價格，實物看跌期權的行權價格等於期權行權價格減去標的股票價格。
時間價值是指當相關合約標的的價格隨時間的延長而變化時，期權的買方願意為購買期權而支付的金額，是期權溢價超過內在價值的部分。期權的有效期越長，期權的買方獲利的可能性越大；對於期權的賣方來說，他要承擔的風險越大，他賣出期權需要的特許權使用費就越多，買方也願意支付更多的特許權使用費來獲得更多的盈利機會。因此，壹般來說，期權剩余有效時間越長，其時間價值越大。
三、股票期權價格變動的影響因素
1，合同標的物的當前價格
在其他變量相同的情況下，如果合約標的價格上漲，看漲期權價格上漲，看跌期權價格下跌。當基礎合約價格下跌時，買入期權價格下跌，而賣出期權價格上漲。
2.單個股票期權的行使價格
對於看漲期權，行權價格越高，期權價格越低；對於看跌期權，行使價越高，期權價格越高。
3.個別股票期權的剩余到期時間
對於期權來說，時間等於獲利的機會。當其他變量相同時，剩余期限越長，期權對期權買方的價值越高，對期權賣方的風險越大，因此它們的價格應該更高。
4.當前無風險利率
當其他變量相同時，利率越高，看漲期權的價格越高，看跌期權的價格越低。利率越低，看漲期權的價格越低，看跌期權的價格越高。利率變化對期權價格的影響與期權到期剩余時間正相關。
5.合同標的的預期波動性
波動率是衡量證券價格變動劇烈程度的指標。當其他變量相同時，合約標的波動率較高的股票期權價格較高。
6.股息率
如果標的股票分紅時行權價格不調整，那麽標的股票的分紅會導致期權價格的變化。具體來說，標的股票股利的增加會導致看漲期權價格的下降和看跌期權價格的上升；標的股票股利的減少會導致看漲期權價格的上升和看跌期權價格的下降。此外，期權的剩余到期時間越長，或者預期分紅的次數和頻率越大，分紅對其價格的影響就越大。
第四，個股期權和期貨合約的區別
期貨合約是指由期貨交易所制定，約定在未來特定時間和地點交割壹定數量和質量的標的物的標準化合約。
單個股票期權和期貨合約的區別如下:
1，當事人的權利義務不同:
個人股票期權合約是不對稱的，期權的買方只享有權利不承擔義務，賣方只承擔義務不享有權利；期貨合約雙方的權利義務是對等的，即合約到期時，持有人必須以約定的價格買入或賣出標的物(或進行現金結算)。
2.不同的收入風險:
在期權交易中，投資者的風險和收益是不對稱的。具體來說，期權買方承擔的風險是有限的(即失去溢價的風險)，利潤可能是無限的，而期權賣方享有的收益是有限的(受獲得的溢價限制)，其潛在風險可能是無限的；期貨合約雙方承擔的盈虧風險是對稱的。
3.存款系統是不同的:
股票期權交易中，期權賣方要交保證金，期權買方不用交保證金；期貨交易中，無論是多頭還是空頭，持有人都需要使用壹定的保證金作為抵押。
4.套期保值和盈利能力之間的平衡:
投資者利用股票期權進行套期保值時，應鎖定經營風險，預留進壹步獲利的空間，即當標的股價向不利方向移動時，能及時鎖定風險，向有利方向移動時獲利；當投資者利用期貨合約進行套期保值時，他們規避了不利的風險，放棄了收益增長的可能性。
五、個股期權與權證的區別
權證由指數證券的發行人或除其之外的第三方發行，約定持有人有權在特定期限或特定到期日以約定價格從發行人處買入或賣出標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的證券。
單個股票期權和認股權證的區別是:
1，性質不同:
個人股票期權是交易所設計的標準化合約；權證是非標準化合約，合約要素由發行人決定。權證除了由上市公司和證券公司獨立創設外，還可以作為可分離債券的壹部分壹起發行。
2.不同的發行者:
個股期權沒有發行人，在保證金充足的前提下，每個市場參與者都可以成為期權的賣方；權證的發行主體主要是上市公司、證券公司或大股東。
3.不同類型的職位:
在股票期權交易中，投資者可以開倉買入期權或賣出期權；對於權證，投資者只能購買。
4.不同的性能保證:
期權交易的賣出方、開倉方因履行義務需要繳納保證金(保證金的金額隨標的證券的市值變化)；在權證交易中，發行人以其資產或信用擔保履約。
5.運動後的效果是不壹樣的:
看漲期權或看跌期權的行權只是不同投資者之間的資產相互轉移，並不影響上市公司的實際總流通股本；對於上市公司創設的權證，在權證行權時，發行公司必須按照權證規定的股數發行新股，也就是說，每執行壹次權證，公司的實際總股本就會增加。